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或许是政策面逐步明朗，到了2017年，共有7家央企披露员工持股计划，首次超过地方国企的5家（其中各有1家取消）。不过，2018年至今，仅有中钢天源披露了员工持股计划，并于3月底实施完成。至于股份来源渠道，地方国企更多尝试在二级市场购买，而央企则主要以非公开发行方式进行。有分析人士认为，前者无需证监会行政审核，而且股份锁定期不同，前者只需锁定12个月，非公开发行需要锁定36个月。

风险因素：全球疫情蔓延速度和持续时间超预期，中美摩擦加剧导致全球风险偏好下行，海外市场进入第二轮大调整；国内基本面回补进度明显慢于预期。策略|疫情对Q1冲击明显，全年盈利预计逐级而上：2019年年报及2020年一季报回顾A股2019年盈利增速企稳，但受新冠疫情影响，2020Q1盈利增速大幅下滑，非金融板块盈利增速降至-52.6%，毛利率、营收、期间费用率等各项指标也出现恶化，但我们预计较弱的一季报并不会影响A股全年盈利增速的逐步改善。

从进化生物学的角度来看，对吸引力的判断、衡量，直接关乎未来配偶生存和繁殖的能力。因为具备吸引力的配偶可以更好地提供资源和保护，避免传播有害病原体，并将“良好基因”传递给后代。而一个人的健康程度和形态特征密切相关。正如中医所谓“望闻问切”，看一个人的脸色就知道其是否健康。

所谓永续债，也称“无期债券”，是非金融企业在银行间债券市场注册发行的没有固定期限、内含发行人赎回权的债券。也就是说，永续债没有明确的到期日，理论上可以永远存在下去，所以也有“债券中的股票”之称。与普通债券相比，永续债券最大的特点为期限长，没有明确的到期期限。同时，发行人不仅拥有债券赎回的选择权，更可以自主决定利息的递延支付，而债券的投资人不能主动要求清偿本金只能按期收取利息。

风险因素：商誉、存货和坏账减值的风险；疫情的不确定性；企业IT开支不达预期；细分领域受到疫情的影响超预期；本土需求恢复不达预期；全球市场流动性风险；国内市场流动性不及预期；贸易摩擦加剧的风险；科技类ETF出现较大波动的风险。宋韶灵|中信证券新能源汽车行业首席分析师

互联网下半场“领跑者”怎么走作为中国互联网“领跑者”，在过去十年间，杭州经济的发展与互联网息息相关。而提起杭州互联网，阿里又是绕不过去的巨头。一篇网文中曾如此总结马云的心思：“北京喜欢国企，上海喜欢金融，沿海港口喜欢外企，而在杭州阿里巴巴则是独生子女”。